For to år siden ble jeg skilt. Fordi jeg trengte kontanter for å betale advokaten min, la jeg mine daglige utgifter på et kredittkort. Før jeg visste ordet av det, mellom det jeg belastet og de høye rentene, hadde jeg betydelig gjeld. Jeg hadde litt over $ 17 000 på to kort.
Jeg så på å overføre gjelden min til et 18 måneders rentefri kredittkort og bruke hver krone jeg kunne for å betale gjelden min før den renten startet. Men da jeg kjørte tallene, ville jeg ikke klare det. Jeg slet allerede med å betale de samlede $ 580 i månedlige kredittkortbetalinger. Jeg skjønte at jeg trengte å frigjøre kontanter hver måned, ikke binde mer for å prøve å slå 18-månedersklokken. Hvis jeg prøvde å slå det, ville jeg etterlate meg selv fattig, og jeg ville ikke ha penger hvis det oppstod en uventet utgift. Å gjøre de samme månedlige betalingene som jeg for øyeblikket utfører på 18-måneders kortet var et alternativ, men til slutt ville det fortsatt være en balanse å betale. Og jeg vil ha lite pusterom i budsjettet mitt hver måned.
Etter å ha undersøkt alternativer, fant jeg ut at det beste alternativet for meg var å bruke egenkapitalen til hjemmet mitt. Eksmannen min og jeg kjøpte huset for 20 år siden, men mellom flere refinansieringer, inkludert en ferdig kort tid før vi skiltes der vi tok betydelige utbetalinger, var det fortsatt et pantelån på hjem. Jeg valgte å beholde hjemmet og ta pantelånet alene slik at barna våre kunne bli i skolesystemet.
Likevel var det en god mengde egenkapital i huset, og jeg bestemte meg for å låne $ 25 000 av det, slik at jeg kunne betale kreditten min kortgjeld, har lavere månedlige utbetalinger for noe pusterom, og har litt ekstra for eventuelle utgifter som kan komme langs.
Når det gjelder tilgang til egenkapitalen min, hadde jeg tre alternativer: Refinansiering, opptak av et egenkapitallån eller åpning av en kredittlinje for egenkapital. Slik fungerer fordelene og ulempene med hver:
Hvis jeg refinansierte pantelånet mitt og tok opp 25 000 dollar i egenkapital, ville pantelånet være 182 dollar mer hver måned - men som ville frigjøre omtrent $ 400 for meg hver måned ($ 580 kredittkortbetaling hver måned - $ 182 mot pant = $ 400 gratis).
Rentene har økt siden jeg først fikk pantelånet. Den nye renten min ville være 4,75, et halvt poeng mer enn den renten jeg har for øyeblikket.
Jeg må også betale $ 6000 i sluttkostnader (som vil bli rullet inn i det refinansierte pantet). I stedet for å legge til 25 000 dollar i pantelånet mitt, vil jeg legge til 31 000 dollar.
Når jeg hadde betalt av kredittkortene mine, ville jeg ha rundt $ 8.000 igjen til å sette inn en sparekonto som en buffer for uventede utgifter. Siden jeg er ganske trygg på at jeg trenger trefjerning på eiendommen min som koster minst $ 4000, vil jeg ha bufferen, men det er ikke lurt å ha lett tilgang til den. Jeg kan bli fristet til å dyppe inn i bufferen fra tid til annen for behov, ikke behov, og rettferdiggjøre å bruke "bare litt av det" til konsertbilletter eller en weekendtur som jeg "fortjener."
Et egenkapitallån har en fast rente; satsen ville aldri endres gjennom hele lånet mitt. Jeg undersøkte $ 25 000 boliglån ved to institusjoner - en kredittforening jeg tilhører, og en lokal, liten sparebank og lånebank. Besparelsene og lånet hadde bedre rente for et tiårslån: 3,75.
Jeg kunne legge til ekstra betalinger for å betale ned hovedstolen raskere, og det ville ikke være noen tidlig straffebetaling.
Med egenkapitallånet måtte jeg ta hele $ 25.000 på en gang. Jeg ville ha det samme problemet som jeg ville møte med refinansiering. Det ville være $ 8000 på fingertuppene, og friste meg.
Med en egenkapitallinje for kreditt vil jeg bli godkjent for hele $ 25.000, men jeg vil bare bli belastet renter på det beløpet jeg brukte. Jeg bruker 17 000 dollar til å betale kredittkortene mine umiddelbart og har muligheten til å låne de ekstra 8 000 dollar hvis og når jeg trenger det. Og da jeg betalte tilbake penger, ville det bli tilgjengelig igjen for meg å låne fra.
Den nåværende årlige prosentsatsen (APR) jeg kan få for en HELOC er 4.127, amortisert over 20 år. Det betyr at i begynnelsen vil mer av den månedlige betalingen min gå til renter i stedet for rente, akkurat som i de første årene av et tradisjonelt pantelån. På grunn av den lave renten ville imidlertid min månedlige betaling være rimelig.
For de opprinnelige $ 17 000 som jeg vil trekke på, vil min minste månedlige betaling være rundt $ 115, og frigjøre ca $ 465 i kontanter hver måned.
I likhet med boliglånet er det ingen tidlig forskuddsstraff med en HELOC, men det er et insentiv til å legge til litt ekstra til betalingen hver måned hvis jeg er i stand til å gjøre det. Det ekstra vil gå mot å betale ned rektor.
En egenkapitallinje har en variabel rente, noe som betyr at den kan endres når som helst. Satsen er rimelig akkurat nå, men det er ingen garanti for at den ikke vil øke i fremtiden. Faktisk har Federal Reserve allerede økt renten to ganger i år, og det forventes å heve dem igjen om høsten. April er garantert aldri å gå over 10,174, noe som er mye bedre enn den nåværende satsen på 23,74 på mitt ene kredittkort med størsteparten av gjelden.
Til tross for den variable renten bestemte jeg meg for at det beste alternativet mitt ville være kredittlinjen for egenkapital. Likevel ønsket jeg å vite om det var noe annet jeg trengte å vite, så jeg snakket med Stephanie Bittner, utdanningssjef i Clarifi, en ideell rådgivningstjeneste for forbrukskreditt. Hun sa at i tillegg til den variable renten (den eneste ulempen jeg tenkte på), er det to andre store ting du bør vurdere med en egenkapitallinje: Det er et sikret lån, og det er ny skatt implikasjoner.
"Du stiller huset ditt som sikkerhet," sa Bittner. "Hvis du kommer til et punkt der du ikke er i stand til å betale på lånet, kan banken komme og utelukke eiendommen din."
Til slutt sier Bittner at skatteimplikasjonene har endret seg. “Tidligere," sier hun, "kan du avskrive all interessen, men det endret seg nylig. Du kan ikke avskrive renten nå med mindre pengene fra lånet brukes spesielt til å forbedre huset eller eiendommen betydelig. " Den nye skatteregelen gjelder også boliglån. Hvis jeg hadde refinansiert pantelånet mitt for å få tilgang til egenkapitalen, ville renten være fradragsberettiget.
Jeg var skuffet over at jeg ikke ville være i stand til å avskrive renten på skatten, men jeg bestemte meg fortsatt for at egenkapitalgrensen var riktig for meg. Med det kan jeg betale kredittkort med høy rente og til slutt betale mindre renter på gjelden. Jeg vil ha ekstra penger å trekke på hvis en stor utgift kommer opp, men de pengene vil ikke være innen fingertuppene. Og viktigst av alt, det vil frigjøre kontanter hver måned, noe som gir meg litt pusterom med det månedlige budsjettet.
Det faktum at dette er et sikret lån er litt av en bekymring, men med mindre det er en betydelig reduksjon i inntekten min, er jeg sikker på at jeg kan utføre betalinger. Banken er det også. Den godkjente søknaden min, og jeg avsluttet HELOC forrige uke. Jeg puster allerede lettere når jeg tenker på regningene neste måned.
